Недооцененная FIBK

First Interstate BancSystem (FIBK) отчиталась о прибыли за второй квартал 2026 года в размере 83.9 млн долл. и 0.87 долл. на акцию от продолжающейся деятельности. Акции компании демонстрируют недавний импульс: 90‑дневная доходность 9.38 %, годовая совокупная доходность для акционеров 35.59 %. Этому сопутствуют выплаты дивидендов и обратный выкуп. Однако рост списаний по кредитам повышает риски. Текущие оценочные мультипликаторы указывают, что значительная часть простого апсайда, вероятно, уже реализована, но справедливая стоимость First Interstate BancSystem по‑прежнему выглядит ниже рыночной, при 40.00 долл. против последней цены закрытия 38.12 долл. Ключевой фактор, как инвесторы сопоставят прочность капитала с более медленным ростом. Более сильная капитальная база и более устойчивые маржи поддерживают эту оценку. Сосредоточенность компании на более компактной сети присутствия, преобладании депозитов в структуре фондирования и высоких коэффициентах капитала в балансе способствует ее недооцененности. Однако для поддержания этой истории критично управлять процентным давлением на портфель ценных бумаг и сохранять качество активов. Инвесторам следует внимательно учитывать эти факторы при оценке акций FIBK.Чистая прибыль FIBK составила 83.9 млн долл., или 0.87 долл. на разводненную акцию, во 2‑м квартале 2026 года, при этом чистая процентная маржа расширилась до 3.48 %, что стало девятым кварталом подряд роста. Чистые процентные доходы выросли на 1.5 млн долл., до 202.2 млн долл., а непроцентные доходы существенно увеличились благодаря прибыли от сделки с филиалом. Несмотря на позитив, остатки по кредитам сократились на 447 млн долл., а совокупные депозиты уменьшились на 441.7 млн долл. Компания также зафиксировала рост чистых списаний, что может указывать на более высокие кредитные потери. Кроме того, банк ожидает сохранения давления досрочных погашений, что может повлиять на рост кредитного портфеля. Обратный выкуп акций составил около 69 млн долл., коэффициент базового капитала первого уровня CET1 по‑прежнему высок, 14.54 %. CFO компании выразил оптимизм относительно улучшения уровней беспроцентных остатков и структуры активов, что должно со временем повысить прибыль.