Давление на маржу, оценка

С финансовой точки зрения операционная прибыль выросла в прошлом году по мере использования эффекта операционного рычага на постоянных расходах и повышения эффективности. Тем не менее ожидается, что маржа свободного денежного потока сократится на 4 п. п. в предстоящем году, что указывает на более высокий расход капитала, необходимый для того, чтобы не отставать от конкурентов. Цикл продаж остается продолжительным из‑за сложностей интеграции у корпоративных клиентов, что сдерживает потенциал роста клиентской базы. Акции MongoDB торгуются по 471.25 долл. за акцию, что соответствует 11.6x прогнозного P/S, при консенсус-целевой цене 406.35 долл., что подразумевает подразумеваемую доходность –13.8%. Сочетание интеграционных сложностей, ожидаемого сжатия маржи и премии в оценке указывает на то, что текущую рыночную цену MongoDB может быть сложно обосновать.