Инвестиционный скепсис

Helix Energy Solutions (HLX) имеет маржу операционной прибыли по GAAP за последние 12 месяцев 3.4%, что указывает на прибыльность, однако меньшая выручка 1.30 млрд долл. ограничивает эффект масштаба по сравнению с лидерами отрасли. Валовая маржа 11.4% отражает высокие производственные издержки и неблагоприятную структуру активов. Кроме того, цена акции 9.87 долл. подразумевает оценочный мультипликатор 22.5× прогнозного P/E. Эти факторы усиливают наш скепсис в отношении инвестиционного потенциала компании. Несмотря на ее роль в ликвидации последствий разлива нефти Macondo в 2010 и специализированные услуги для морских нефтегазовых скважин, мы считаем, что на рынке доступны более привлекательные возможности. Инвесторам следует учитывать эту оценку при рассмотрении HLX как потенциальной бумаги для наблюдения или удержания.