Проблемы оценки со значительным дисконтом

Акции компании торгуются с большим дисконтом к целевым ценам аналитиков и оценкам справедливой стоимости, при этом некоторые оценки указывают на недооценку до 28.7%. Оценка справедливой стоимости в 35.36 евро основана на ожидаемом росте выручки на одного клиента, более высоких маржах и росте вовлеченности пользователей благодаря лентам рекомендаций на базе ИИ. Однако проверка BaFin отчетности Zalando за 2025 и продолжающееся давление на маржу со стороны логистики и инвестиционных расходов могут поставить этот тезис под сомнение.