Результаты Coty за 4‑й квартал

Coty Inc. отчиталась о результатах 4‑го фискального квартала 2026 19 августа 2026: чистая выручка выросла на 1 % г/г до 1.27 млрд долл., чему способствовал 3 % эффект от курсов валют. Скорректированная EBITDA снизилась на 26 % до 93.6 млн долл., при этом скорректированный убыток на акцию сузился до 0.02 долл., что отражает продолжающийся для компании переходный год. Операционный денежный поток вырос до 116 млн долл. с 83.2 млн долл. годом ранее, свободный денежный поток более чем удвоился до 72.6 млн долл. Чистый долг снизился до 3.1 млрд долл., коэффициент левериджа около 3.4×; уровень чистого долга в 2.9 млрд долл. сохраняется после выхода из лицензии Gucci Beauty на 250 млн долл. Программа All‑in‑to‑Win дала более 250 млн долл. эффекта за счет повышения производительности и сокращения постоянных расходов, инициатива Color the Future, как ожидается, снизит возвраты и списания по устареванию на 20 % и поддержит EBITDA. В сентябре 2026 Coty завершила досрочный выход из лицензии Gucci Beauty, получив 250 млн долл. при подписании, дополнительные 150 млн долл. до 30 сентября 2027 и до 30 млн долл., зависящие от результатов. Этот приток денежных средств поддержал сокращение долга и управление запасами. В стратегическом плане Coty продвигает рамочную концепцию Coty.Curated, фокусируясь на таргетированных инновациях и смещая систему стимулов в сторону доли рынка и sell‑out. Компания планирует рост портфеля без учета Gucci, новые бренды, включая Swarovski и Etro, намечены к запуску в 2028 финансовом году. Программа устойчивого развития Beauty That Lasts продолжает определять операционные приоритеты на фоне высокого уровня долга. 1 сентября 2026 Soraya Benchikh вошла в исполнительный комитет в качестве Chief Financial Officer, имея более двадцати лет международного опыта в финансах в BAT и Diageo, она подчиняется исполнительному председателю и временному CEO Markus Strobel. Это назначение последовало за реструктуризацией 2 июля, которая перенесла принятие коммерческих решений ближе к локальным рынкам и консолидировала функции исследований, разработок и цепочки поставок. Прогноз на финансовый 2027 год предполагает снижение сопоставимой выручки на низкие до средних однозначные проценты, сжатие скорректированной валовой маржи на 50–100 б.п. и падение скорректированной EBITDA на низкие двузначные проценты. Руководство ожидает скорректированную прибыль в 1‑м квартале на уровне 0.11–0.13 долл. на акцию и свободный денежный поток в 1‑м полугодии свыше 300 млн долл., нацеливаясь на EBITDA и свободный денежный поток в 2027 финансовом году, близкие к уровням 2020 финансового года. Реакция рынка на релиз была резкой: акции упали примерно на 20 % на премаркете, а RBC Capital Markets снизил рейтинг до Sector Perform, сократив целевую цену с 8 долл. до 3 долл. Аналитики указали на неопределенность в отношении роста выручки и прибыли, досрочное прекращение лицензии Gucci, стратегический пересмотр Consumer Beauty и выход из equity swap как на ключевые риски. Ожидания Wall Street на предстоящий квартал предполагают снижение выручки на 4.2 % г/г до примерно 1.20 млрд долл. и убыток на акцию 0.01 долл., по регионам прогнозируется: Americas +4.6 %, Asia Pacific +2.7 %, EMEA –5.5 %. Компания сохраняет фокус на программе устойчивого развития Beauty That Lasts, одновременно управляя рисками сокращения запасов, которые могут отсрочить восстановление маржи.