Рекордная устойчивость роста

Компания сообщила о росте выручки на 11% и увеличении скорректированной операционной прибыли на 17.1% на сопоставимой валютной основе за H1 2026, что ознаменовало четвертый подряд рекордный год. Сегмент Северной Америки продемонстрировал существенный рост, выручка увеличилась на 16.7% до 984.4 млн долл. на сопоставимой валютной основе. Однако регион EMEA сократился на 5.2% из‑за сбоев, вызванных погодой, и уменьшения выручки от Trojena. Операционная маржа улучшилась до 7.3%, что отражает устойчивость портфеля и дисциплинированное исполнение несмотря на рыночные вызовы. Портфель заказов вырос на 20% до 1.9 млрд долл., чему способствовали крупные инфраструктурные подряды, такие как проект I‑40, обеспечивая высокую прогнозируемость будущей выручки. Баланс Keller остается прочным, чистые денежные средства 655 млн долл., запас по ковенантам по IAS 17 составляет 15.9 млн. Промежуточный дивиденд увеличен на 57% до 0.287 на акцию, что отражает уверенность в способности компании генерировать денежный поток. Несмотря на проблемы в отдельных регионах, такие как слабость жилищного рынка Южной Флориды и трудности на рынке Великобритании, Keller хорошо позиционирована для будущего роста благодаря диверсифицированному портфелю и сильному портфелю заказов. Прогноз на оставшуюся часть 2026 остается позитивным, компания ожидает хороший уровень тендерной активности и не видит оснований для спада в 2027. Основным узким местом роста в Северной Америке являются кадры, в частности операторы специализированных установок и руководители строительных участков, что Keller решает с помощью кадрового планирования и инвестиций.